幸运快3:繁榮與泡沫背後 AI獨角獸的IPO「野望」

最新资讯 2019年10月14日 6:12

繁榮與泡沫背後 AI獨角獸的IPO「野望」

繁榮與泡沫背後 AI獨角獸的IPO「野望」

【台军被爆简直直销】

對於「活下來」的企業而言┊,上市則意味着企業要經歷一個去泡沫化的過程∵⊙∵。那麼何謂泡沫﹡?「多數都是『偽』」∴⊙┊,另一位AI創業公司高管回答得直截了當⊿。以AI人才成本舉例⌒〇,很多人被稱為算法工程師⌒π♂,甚至有些畢業生也應聘該職位♂♀,「底薪都是20K(2萬元人民幣)起∴,但就是『標數據』的△?◇,根本不需要懂數學﹡,基礎的看看教學視頻都能會」∵?∵。

一直以來☆﹡,大多以技術研發為核心的行業都面臨燒錢的問題⊿,AI更是如此□□┊。以曠視為例⊙♂△,根據其招股書π♂,在研發投入上∵▽,自2016年至2018年◇↑,三年期間♂,曠視此項開支接近9億元☆〇。而2019年上半年研發開支達到4.68億元∟↑∵,占公司上半年總收入49.4%∟∴。

新浪科技 楊雪梅 韓大鵬市場都在等待一家真正的AI公司上市▽△♂。在過去的幾年時間里♂♂,中國誕生了14家估值達到或超過10億美元的人工智能(AI)公司↑,總價值達到405億美元⌒∟┊。

結語:早在2018年⊙┊,AI行業就頻繁傳出AI公司倒閉潮的預測☆﹡?。創新工場CEO李開復早有預言:「在過去的一段時間內〇□▽,AI項目確實貴了♂,泡沫是存在的﹡⊙,而到了2018年年底左右┊⌒,會有一批公司倒掉」⊙。業內還有聲音認為「90%的AI企業面臨倒閉」〇π。

曠視招股書中也提到┊↑☆,如何在技術和市場競爭中脫穎而出□,將是曠視日後面臨的重大挑戰△π↑。市場競爭是一方面□,另一方面?,AI企業還面臨虧損問題↑。曠視招股書顯示?﹡▽,其近三年虧損持續擴大┊☆,今年上半年虧損額度達到52億元♂,主要原因是優先股的公允價值變動及持續的研發投資造成的□。其中∟,「優先股的公允價值變動」實際上是按照港股會計準則造成的∟▽,並不是因為實際經營層面產生變化♂。

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泡沫之患:期望期VS失望期□♀?然而在成為偉大的公司之前△↑﹡,很多企業往往很難靠自身盈利能力捱過市場迭代♂☆♀。據北京經信委白皮書的數據顯示♀♂♂,截止2018年5月♂⊙,全球AI公司共4040家﹡∟☆,但是拿到融資的僅有1237家⌒,僅佔總數的三成☆,且大部分都處於A輪階段﹡。

而科創板上市〇〇,最大的好處就是享受高溢價☆☆,估值會放大⊿,「現在科創板比較合適∴∴♂,但是國內資本市場不是很完善↑□☆,風險也比較大☆。」

實際上∟⌒,AI泡沫絕不局限於一兩個範圍┊∴,而是幾乎所有領域都存在泡沫π□,例如技術泡沫、資本泡沫甚至商業泡沫↑↑。

其招股書顯示⊿,曠視收入分別來自個人物聯網解決方案(18.9%)、城市物聯網解決方案(74.1%)及供應鏈物聯網解決方案(7.0%)♂⊙。其中⊙,佔比最高的城市物聯網解決方案部分♂,就包括了核心的安防業務﹡∟▽,這正是曠視的支撐業務♂。其招股書中還披露了安防芯片項目∵∵?。

生存之道:盈利難VS估值高∴π?對AI公司來說♀☆,資本是市場、公司在一定階段內的需求◇∟♂,但是企業要取得長足發展⊿⊿,盈利是核心?⊿。而現階段⊙,AI獨角獸普遍面臨著兩個問題:估值高、盈利難☆♂。從曠視招股書?☆▽,我們可以窺見一家典型的AI獨角獸生存狀態∟⊿。

他認為π♂,目前π∴,AI行業已經歷全民熱炒的過度期望期◇∟,即將進入備受打擊的過度失望期∴,真正進入蓬勃發展期還需時日☆,短期內市場對泡沫破裂的恐慌已經降臨♂♂。這是一個正常的、自然的發展曲線∴┊△。大浪淘沙∵,方見珍寶⌒□。

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「本身這個職位的活兒♀▽,可能不值這個價∴∴┊,但是沒辦法▽,全行業標得都很高」♂,該高管坦言⊿◇,軟件工程師的薪酬則更「嚇人」△,碩士35萬、博士70萬□?,有經驗者時常開出百萬年薪〇﹡∵,「這不是泡沫﹡□▽,又是什麼?⊙?」

不過□□,目前安防領域有海康威視等老牌科技企業多年的沉澱π,以及BAT科技巨頭布局智慧城市♀⊿┊,留給AI獨角獸們的蛋糕就相對較小△。而這部分領域里的競爭也異常激烈△,除了計算機視覺領域的CV四小龍↑♂⊿,寒武紀、地平線等AI芯片公司﹡〇,則以終端AI芯片切入安防∟。

此前⊙,科大訊飛輪值總裁胡郁同樣表示♂☆,人才薪酬在AI公司中佔有很大比重?﹡⊿,「幹了五年以上♂π﹡,如果做得比較好的↑,都能拿到200萬年薪〇⊙♂。如果是原來什麼研究院院長一級的人∟□,都是五六百萬♀〇,我們公司現在有些人薪水確實比我們這些當總裁的還要高」?。

紅杉資本全球執行合伙人沈南鵬也曾提到〇〇,如果說兩年前人工智能投資還集中於底層技術投資﹡∴⊿,現如今投資人更關注創業團隊對於場景的理解和把控能力﹡♀。「市場競爭越來越激烈∟▽∟,隨着算法、大數據、芯片等技術的標準化程度越來越高◇?,只有解決垂直行業痛點的公司□,才有機會成為偉大的公司△。」

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近一年半過後□,這1237家AI創業公司又還剩多少π?住百家創始人張亨德曾揭示過互聯網領域的投融資規律:「根據數據∴,創業公司中從A輪到B輪之間有60%多的公司會掛掉☆∴⌒,B輪到C輪差不多接近70%的公司都掛掉了♂?∴,A輪到C輪其實會死亡88%」?。若以此計算∟⊙〇,近千家AI創業公司可能已經「陣亡」◇┊↑。

「其實∵,AI屬於交叉性學科▽∵,專業門檻很高⊙⌒,真正懂行有創新思維的人不多◇♀?。還有很多新的概念┊△⊙,資本一來♂☆☆,行業就會顯得有些浮躁」☆♂◇,上述高管說道∴。

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一邊是繁榮一邊是泡沫♀π△,IPO是否是AI獨角獸們的最優選擇〇∟↑?進入2020年♀,AI公司的「上市潮」真將來臨嗎﹡?

曠視科技CEO印奇在內部信中提到⌒,人工智能創新就是一場無限遊戲∴⌒π,「我們也決定儘快實現我們技術的商業化落地□∵,這樣才能保證公司業務大幅增長?∵∟,使客戶、員工及股東從中獲益□⊙。在公司發展中♀☆♂,我們既要堅持長遠志向不動搖♀♂⊙,也要兼顧達成眼前的商業目標↑。」

有人說?,AI公司已經聚焦在使用場景中┊⌒,正解決實際問題;另有觀點認為⊙〇,多數公司對AI的理解過度泛化∵﹡,還處於「盲人摸象」階段……

首股之爭:急套現VS求發展∟?今年8月25日∟,曠視科技向香港證券交易所提交了招股書□,正式打響第一槍△。同時□?⊙,中國AI公司的生意經開始逐漸呈現在了外界面前♂。

姚志強表示∟♂,在具體行業具體場景下△,領先企業的領先優勢會越來越明顯⊙☆∟,如果新進入的企業還是踏入同樣或者類似的場景△π□,那就可能很難獲得資本的關注π◇。「于資本、于技術、于賽道⌒▽,當你領先∟♂,你就越來越領先↑▽□。」

或許♂,在泡沫破裂前⌒♀□,通過上市來「解套」也會成為AI公司的一項重要選擇↑∴。不過△∴,受全球長期競合的新常態影響⊙,AI公司的海外業務與上市可能會受到一定程度的影響♂。

面對如此巨大的資金投入需求┊,資本成了關鍵的推動力?△。這也是行業玩家們站上資本市場風口的原因之一♀。姚志強認為﹡┊∟,上市只是一個公司發展的階段而不是目的┊♂〇,有利的地方在於可以有更多的資本去推動產業發展△⌒∟,但這同時也帶來挑戰△⊿,「在戰略方向與業務開拓上需要更公開透明的溝通π♂。」

姚志強也坦言◇﹡,行業是一定會出現泡沫的☆,突然一下大家看到了希望▽∟♂,出現了特別高漲的泡沫☆☆,但從需求端給大家形成一個正確的理解和認識之後〇,AI又會回到一個正常的發展軌道∴∟?。「泡沫的破滅也不會改變AI向前發展的本質π↑☆。」

市場之選:A股VS港股VS美股⊙?對AI獨角獸們來說△∟,能否上市不是問題⊿?⌒,關鍵的是資本市場能否給一個好的估值☆,市場是否認可☆。目前⌒▽,AI公司在資本市場的選擇上呈現出不同路徑:A股、港股和美股∴?,均有公司「垂涎」?□。一位財經領域業內人士告訴新浪科技〇⌒↑,美股和港股上市流程簡單、時間快⊿□π,股東套現退出容易♂。而目前大環境下∴,對中國AI公司來說⊙,港股相對安全♂∟。不過↑♀,因為香港缺乏高科技企業♂☆⊿,港股市場也存在對高科技公司估值普遍不熱情的問題▽⊿。

在不久前舉行的2019世界人工智能大會·投融資主題論壇上□,上海證券交易所總經理蔣鋒表示π┊⊿,下一步上交所將加大力度△♂,進一步提高制度包容性♀,創造條件推動包括人工智能在內的紅籌企業到科創板上市⊙π△。此外△,針對人工智能公司的特點◇,進一步完善優化審核規則、標準和機制♂⊙↑,支持更多人工智能企業在科創板上市↑↑⌒。

另一派則認為﹡∟﹡,上市將讓更多的企業看到人工智能的前景∵⌒⊿。在接受新浪科技採訪時♂,雲從科技聯合創始人姚志強提到﹡⊙☆,AI第一股上市之後的走向會代表的一部分人對AI行業的看法;另一方面也會帶動更多的企業看到人工智能有更多的機會↑⊿▽。

那2019年过后♂♀△,是否才是真正的淘汰期△π?声明:新浪网独家稿件∴⊿,未经授权禁止转载♂。 -->

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外界認為☆♂⌒,如果曠視此次赴港IPO□﹡π,則是首家上市的完全以技術為核心的創業公司↑∴,即真正意義上的AI第一股∟。

值得注意的是▽,受大環境、行業發展等原因影響〇♀,AI領域的投資熱度也在銳減↑♂∵。根據IT桔子統計數據顯示π∵♀,AI投資熱度在2019年Q2再創新低﹡┊,僅完成30起融資﹡♂⊙,同比下降45.5%◇〇π,融資總金額50億元π∵⌒,不足去年四成∵,AI領域投融資逐漸恢復理性∴π♀。

而安防正是絕大多數AI公司的核心業務之一∵,也是最賺錢的板塊↑。安防最早通過一個監視器來完成π♂,如今♂﹡♀,計算機視覺帶來的人臉大數據↑,讓安防行業發生了顛覆性的變化⊿∟♂。

另一位財經專業人士告訴新浪科技⊙?△,國內部分AI公司持有外資♂,這類公司會選擇在美股上市△,相比較而言∵♀┊,美股更看重在未來盈利♂⌒,而受到政策限制△⊙↑,國內上市往往審核會更加嚴格☆,有些AI公司常年虧損∟,能否過審是個問題▽♂π。此外♂,港股的一些優惠政策↑π,往往也有利於企業更快上市π。

為何大家如此期盼⊙⊙△?這一問題的回應呈現出兩派聲音∵π↑。一派認為♂↑♂,目前AI公司缺乏落地應用↑♂,導致賺錢能力不足♂┊。北京一AI公司高管在接受新浪科技採訪時坦言⊿,包括CV四小龍在內♂,其實運營收入壓力都很大◇∵┊,「很多公司難以維持↑┊?,資本是要看到回報的▽〇♂,所以大家都在等待第一股♂♂△,口子一開☆△♀,一些公司就會跟風上市↑◇,很多投資人就能套現」∴⊙⌒。

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如今∴♂,行業將目光聚焦在落地應用、AI技術進入商用階段♂⌒⊙,而頭部的公司不再只是融資▽⊙,開始謀求上市∟△。這一年◇π☆,商湯、依圖、雲從、寒武紀均傳出過科創版上市傳聞;雲知聲在7月初已經和中金公司簽訂了上市輔導協議◇,擬在科創板上市;同月△,優必選完成招股說明書的主要編寫⌒。

如今◇◇,市場上還會湧現出眾多AI產品◇,「很多都是偽智能┊,打着噱頭罷了∟。AI是要利用算法、數據去服務用戶┊,還要創造價值⊿,智能音箱顯然不能代表AI」⌒。

如今2019年將進入尾聲∴,「大規模倒閉潮」現象並未到來♂△,但可以確定的是◇♀↑,頭部玩家已拿走絕大多數的投資金額♀⊿⊙,而小公司變得無人問津☆♀,「集體喝湯」的局面始終都未出現π⊙?。

即便如此♀〇,AI作為研發投入高、技術周期長的知識密集型產業┊∵⌒,商業化仍是一條漫長的道路⊿〇。曠視也在招股書中預期未來的研發開支會持續增加△?,但同時也表示開發活動本身具有不確定性〇〇⌒,大額的資金研發未必能夠創造相應利益☆△。

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